金融市場は興味深い局面を迎えています。2023年に上場株は反発し（その大半はマグニフィセント·セブン¹のテック株によるものですが）、ウクライナでは戦争が続き、中東では新たな紛争が起きています。これと同時に、一部の企業は苦境に立たされ、銀行による融資基準の引き締めが継続しています。それでも、ほとんどの投資家は、政策当局がインフレを抑制し、米国経済の景気後退が回避されると考えているため、2024年の見通しは明るいと見ています。

本稿では、ブルックフィールドとオークツリーの投資専門家による洞察をご紹介します：

• 不動産：2024年に入り、中央銀行が利下げに転じると予想される中、良好な需給ファンダメンタルズが恩恵をもたらすと考えられることから、楽観的に見ています。
• インフラストラクチャー（インフラ）：スーパーサイクルの追い風が継続しており、投資機会は引き続き潤沢です。バリュー投資家にとっては、多くの事業、特に大きな成長パイプラインを持つ事業をより魅力的な価格で取得する機会が提供され始めています。
• クレジット：レバレッジド·ローンは歴史的な1年を終え、ベース金利は10年平均を上回って推移していることからも、魅力的なイールドから引き続き恩恵を受けると思われます。

オルタナ市場ダッシュボードでは、オルタナティブ投資市場に関する興味深いデータと市場·投資に関する洞察を掲載しています。注目すべき数字には以下が含まれます：

• M&Aは大幅に減速したにもかかわらず、同資産クラスの打たれ強さを背景に、民間レンダーは従来の貸し手である銀行から市場シェアを奪取し続けています。ダイレクト·レンディングの利回りは11.76%と1年前から75bps上昇した点にも、この力強さが反映されています²。
• 不動産市場は回復の兆しを見せており、純利益の伸び（4.7%）は引き続き過去平均を上回っています³。

最後に、オルタナティブ投資を知る上で有用と考えられる用語を紹介するとともに、産業·ロジスティクス不動産に対する需要増加の原動力となっている要因を解説します。本稿の投資テーマに関して、より詳細な検討を希望される場合には、ご自身のファイナンシャル·アドバイザーにご相談ください。
 

 

脚注

1.    マグニフィセント·セブンとは、アップル、アマゾン、アルファベット、エヌビディア、メタ、マイクロソフト、テスラを指す。
2.    出所：CDLI 3年物テイクアウト利回りを反映した米国ダイレクト·レンディングに関するクリフウォーター·レポート。
3.    出所：ファクトセット。FTSEグローバル·コア·インフラストラクチャー50/50インデックスの平均EV/EBITDA倍率を反映。この倍率は、企業価値（EV）を金利·税金·減価償却·償却前利益（EBITDA）で割ったもので、企業価値を判断するために使用される比率。

 

リスクに関する記述

不動産関連商品への投資は、不動産の物件価値、賃料、入居率に影響を及ぼす経済、法令、環境の要因から影響を受ける場合があります。インフラ企業は、その事業に悪影響を及ぼす可能性のある様々な要因（高金利、高レバレッジ、規制コスト、景気減速、余剰生産能力、競争激化、燃料不足、再エネ方針など）から影響を受ける場合があります。

オルタナティブ投資はしばしば投機的であり、高いリスクを伴います。投資家は、投資金額の全てまたは多額を失う可能性があります。

ハイイールド債には金利リスクが伴います。金利が上昇すると債券価格は下落します。一般的に、満期が長期になるほど金利リスクに対する感応度が高くなります。

利回りは経済状況に伴って変動します。利回りは、投資意思決定に際する検討事項のひとつにすぎません。

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将来の見通しに関する記述

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